ag娱乐

您现在的位置:首页 > 理财指南

科创板上市新股或遭热炒 打新、选股皆不可盲目

发布时间:2019-05-30 23:01

作者:记者李思

  首批科创板企业呼之欲出,加之科创板新股上市的前5日不设涨跌幅,让众多投资者跃跃欲试。业内人士表示,科创板开板初期,在供不应求的市场环境下,相关个股可能遭到热炒。如果投资者抱有侥幸心理,或仍以传统A股投资方式参与,或面临较大投资风险。
  科创板投资不可盲目在多位券商分析师看来,科创板整体盈利因子较好,表现或强于主板。
  “科创板企业上市后,有望获得众多资金的追捧。”中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春在接受《上海金融报》记者采访时表示,“相关企业的关注度非常高,市场投资热情高涨,意味着资金将非常充裕。同时,由于初期上市企业数量较少,融资额度也较低,在供不应求的市场环境下,科创板企业很可能被热炒。”
  “科创板上市初期,股票的供给和需求不匹配,相关股票的溢价或持续一两年。”兴业证券研究院医药行业首席分析师徐佳熹对《上海金融报》记者表示,“不过,个股走势或先上涨后分化,部分标的可能由于资金分流有所回调。”
  付立春也持相同观点。“随着科创板企业数量增多,市场供需将达到相对平衡,投资者也会逐渐回归理性,企业的区分度也得到体现,不排除部分企业会破发。”付立春进一步表示,“科创板投资是历史性机遇,而机会只属于有准备的人,投资者的专业度、知识储备、风险控制能力等,是其能否把握科创板投资机会的关键。如果投资者抱有侥幸的心理,或者仍以传统A股投资方式参与,投资科创板的风险是巨大的。”
  联讯证券策略分析师廖宗魁在接受《上海金融报》记者采访时表示,长期来看,科技创新是未来经济增长动力切换的核心,科创板的想象空间巨大。但由于科创板实施注册制,且科技企业的估值更加多元化,把握难度更高,建议个人投资者最好借道科创基金参与。打新、选股有诀窍首批科创板企业或很快与投资者“见面”,若要参与打新,具体该如何操作?
  “打新非常考验投资者对新股的定价能力。科创板打新是市场化定价,必然牵涉到对上市公司定价是否合理的判断。换言之,新股投资的核心是对公司中长期价值的判断。”鹏华基金稳定投资收益部总经理姜山对《上海金融报》记者表示。
  富国高新技术产业基金经理李元博对《上海金融报》记者表示,“对于有盈利、重资产的企业,可利用PE(市盈率)和PB(市净率)的估值方法为其定价。而对于盈利规模较小或处于研发投入高峰期的企业,则可能需要利用PS(市销率)估值法,才能够解决企业的估值问题。”
  业内人士也指出,虽然参与科创板打新可能获得较好回报,但鉴于门槛较高、竞争激烈、配售比例较低,或更适合有投资经验与资金雄厚的投资者。
  那么,如何在科创板买到一家好公司呢?姜山表示,“很多投资者对科创板的期望很大,希望能买到未来的阿里、腾讯、百度,但其实这不太可能。阿里、腾讯是经过多年成长后才有如今的体量,投资者不应该在市场刚创立时就一拥而上地投资。”
  “医药股或是科创板较好的投资标的,中国的医药研发成功回报率高于纳斯达克。”富国医疗基金经理于洋表示。“两类拟IPO科创板企业是我们考虑投资的对象。”基岩资本投资总监范波对《上海金融报》记者表示,“一类是当期估值合理,且未来估值具有较大成长空间的企业;另一类是IPO定价偏低,上市后面临价值回归的企业。在追求超额收益的过程中,估值是一个相对概念,价值型投资追求的是找到同等条件下具有估值优势的标的。在投资过程中,对投资企业的信息越是了解,投资有高回报率的可能性也就越大。”