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私募基金正处战略转型期 未来行业发展空间仍大

发布时间:2019-06-03 22:53

作者:记者李思

  国内私募证券投资基金近几年快速发展,中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2019年4月底,已备案私募证券投资基金达到37685只,基金规模为2.36万亿元。
  “近年来,私募证券基金发展呈现几方面特征。”中国证券投资基金业协会私募业务部副总监黄筛成日前在上海交通大学上海高级金融学院举办的“2019 中国对冲基金策略发展论坛”上表示,一是行业发展周期性明显,受市场整体环境影响较大;二是整体资金结构变化较大,存在明显短板;三是私募基金整体头部效应较为明显,格局分化相对稳定;四是整个市场在向着规范化、专业化和国际化趋势发展。
  黄筛成总结指出,当前私募证券投资基金行业正处于重要的战略转型期,行业生态细分更加丰富,国际化开放稳步推进,市场化改革趋势明显,交易机制更加灵活,有助于市场主体创造公平竞争的环境。
  另外,值得一提的是,2018年全球资本市场经历了非常困难的一年,从风险资产角度看,93%的资产都是负收益。这给私募证券投资基金行业带来了挑战。不过,随着我国证券市场和投资技术的发展,对冲基金策略逐步多样化,优秀的对冲基金策略能在一定程度上较好控制市场风险、稳定收益。因此,对冲基金策略评估已成为机构投资者和合格投资人配置资产的重要决策因素。
  上海高级金融学院中国私募证券投资研究中心最近发布的CHFRC《中国私募证券投资基金策略指数的构建与业绩特征》报告显示,自2007年1 月至2018 年12 月,CHFRC私募证券投资基金综合指数实现累计收益率163.86%,高于沪深300 指数(47.51%),也好于中证500 指数(141.46%)同期业绩。这说明相对大盘指数而言,私募证券投资基金整体上创造了超额收益。但不同策略表现出不同的收益和风险水平。比如从细分策略指数看,市场中性、股票套利以及债券多头策略指数在2015-2018 年间呈现高收益、低风险且相对较高的夏普率,最大回撤也显著低于市场指数的同期表现。同时,大部分股票类策略和组合基金(FOF)策略指数在上述同期的业绩表现特征与本次CHFRC私募证券投资基金综合指数的同期表现较为接近。
  “目前,国内私募证券投资基金比较专注于某一类资产,跨资产现象并不多,所以首先按投资资产分类,然后再考虑风险水平和投资逻辑,这样可以明确区分策略之间的差异。”中国私募证券投资研究中心副主任赵羲对《上海金融报》记者介绍。
  “从行业角度出发,目前国内私募证券投资基金发展已初具规模,种类相对也较多。虽然相比海外市场整体策略种类,尚有差距,但有相当一部分策略在市场上已具备一定规模。”上海高级金融学院副院长、中国私募证券投资研究中心主任严弘也对《上海金融报》记者解释称,例如,按照投资资产分类的不同类型私募证券投资基金表现出明显不同的收益与风险特征。
ag娱乐  严弘进一步表示,当前中国私募证券投资基金行业整体还处于发展初期,过去几年发展速度很快;展望未来,行业发展空间仍很大。目前行业距离为投资者提供绝对收益的目标还有差距,但发展方向是正确的。