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科创板首批过会企业出炉 资本市场迎来改革新进程

发布时间:2019-06-06 21:21

作者:盘和林

  6月5日,随着微芯生物、安集科技、天准科技成功通过上市委审议,科创板首批过会企业终于在万众瞩目中出炉,意味着这三家公司离科创板更近一步,“科创板第一股”极有可能从中诞生。
  根据科创板业务规则,企业从申请到上市要经历六大关键流程,包括:受理、审核问询、上市委审议、报送证监会、注册、发行上市。其中,上市委审议会议是重要环节。虽然第一次审议会议的结果,一度引发市场极大关注,甚至有些观点认为“简直出乎意料”,但在笔者看来,微芯生物、安集科技、天准科技这三家企业能进入首批受理名单并成功过会,确在情理之中。
  从所属行业看,这三家企业分属生物医药、高端制造和半导体行业。在上市标准方面,其选择也不尽相同,微芯生物、安集科技均选择“标准一”(预计市值不低于10亿元且有明确的盈利或营收要求),天准科技选择“标准三”(有营收和现金流要求,预计市值不低于20亿元)。
  从规模来说,在申报科创板的所有企业中,这三家企业的规模只处于中等水平。相关数据显示,天准科技2016—2018年分别实现营收18084.96万元、31920.12万元、50828万元;微芯生物2016—2018年分别实现营收8536.44万元、11050.34万元、14768.9万元;安集科技2016—2018年的营业收入分别为19663.92万元、23242.71万元、24784.87万元。虽然规模较小,但可以看出这三家企业的营收均处于增长趋势中。
  从知名度来说,这三家企业的曝光度均不高,却都有一个过人之处——“应考”能力比较强。一方面,这三家企业的信息披露比较到位。要知道,在发行上市审核中,上市委主要侧重于对发行上市审核机构出具的审核报告及发行上市申请文件进行审议,以信息披露为核心。从前几轮上市审核情况来看,三家企业的招股书和问询函回复质量,以及申请文件所呈现信披的准确、客观、审慎程度都比较高,对公司治理、技术水平、市场空间、行业地位等情况皆有比较真实和完整的表现,能较好地对审核流程作出反应,并不断完善信披。另一方面,较小的企业规模意味着审核内容相对于大企业更少,因此流程走得比较快,能率先通过审核。
  更值得一提的是,这三家企业的科创属性是达标的。数据显示,在目前科创板受理的112家企业中,2018年研发费用占比超过20%的仅13家。而微芯生物、安集科技2018年研发费用分别占比29%、22%,处于较高水平;天准科技2018年研发费用占比16%,也高于大部分受理企业。总体看,这三家企业的研发体系大多比较完备、竞争力强,符合科创板建立中国自身科技创新产业链,发展核心技术产业,培育大量具有研发创新能力的科技企业的宗旨。
  这三家企业成功过会,从某种程度上给A股市场带来了一些优秀投资标的。最受关注的自然是投资了这些拟上市科创板企业的A股相关公司,以及与科创板上市企业同类的A股公司。由于科创类企业一级市场估值均远高于A股同类公司水平,因而能较大带动相关股票估值提升。总之,这三家企业成功通过上市委审议,可谓资本市场改革又向前迈出历史性一步,迎来了新进程。
ag娱乐  当然,这并非科创板赛道的终点,毕竟进入资本市场是一个长远的征途,即便能登陆科创板,成功上市,企业面对的将是严苛的规则环境和更多期待的目光。可以肯定的是,这三家企业成功过会,意味着科创板运行在即,不啻给其余109家公司树立了标杆,让这些企业进一步意识到若想奋起直追,必须求真务实,不断完善信披内容,更坦然地向投资者展现自身真实情况,才能在资本市场的推动和扶持下蓬勃发展,助力中国经济高质量发展。